Analýza Bank of America: Miliardové investície do elektrických áut boli obrovskou chybou

Hoci sa analýza primárne sústreďuje na USA, jej závery sú použiteľné aj pre Európu. Napríklad Nemecko vsadilo všetko na elektromobilitu, no vývoj moderných spaľovacích motorov výrazne zaostáva, na čo odborníci upozorňovali už dávnejšie.

Automobilový priemysel čelí čoraz väčšiemu napätiu. Renomovaný analytik Bank of America (BofA) John Murphy predstavil päť kľúčových predpovedí, ktoré naznačujú, že automobilky mohli za posledné roky urobiť závažné strategické chyby. Dôsledky týchto rozhodnutí môžu stáť celý sektor miliardy. Murphyho správa s príznačným názvom Vojna áut vyvolala obavy aj medzi najväčšími hráčmi v odvetví. Podľa neho nás v najbližších štyroch rokoch čaká najbúrlivejšie obdobie v dejinách automobilového priemyslu. Správu priniesol portál Pravda.

1. Elektrická revolúcia sa nekoná

Podľa Murphyho je najväčšou neistotou vývoj v oblasti elektromobility. Automobilky síce investovali obrovské prostriedky, no očakávaný trhový zlom neprichádza. Efekt úspor z rozsahu sa nenapĺňa a mnoho výrobcov predáva elektrické vozidlá so stratou a to ešte niekoľko rokov bude platiť. Niektoré elektrické projekty sa tak podľa analytika môžu ukázať ako zásadné omyly. „Budeme pravidelne počúvať o miliardových odpisoch,“ povedal Murphy počas vystúpenia na Automotive Press Association podľa CNBC. Ako príklad uviedol Ford, ktorý v roku 2023 odpísal 1,9 miliardy dolárov po zrušení vývoja jedného z elektrických SUV modelov.

2. Spaľovací motor ako poistka

V dôsledku týchto neistôt sa automobilky začínajú vracať k tradičným modelom so spaľovacími motormi, ktoré stále generujú stabilné príjmy a tvoria pevnú finančnú základňu. Murphy očakáva, že sa firmy budú sústreďovať na svoje kľúčové produkty. Zároveň predpovedá „dobu ľadovú“ v oblasti elektrifikácie, ktorá bude znamenať pozastavenie viacerých plánovaných elektrických modelov. V nasledujúcich rokoch bude mať najväčšiu hodnotu hotovosť.

3. Kríza na čínskom trhu

Čína, najväčší automobilový trh sveta, sa podľa Murphyho blíži ku kríze. Predaj stagnuje a cenové vojny znižujú rentabilitu. V krajine vznikli stovky automobiliek, no prežije len hŕstka. Murphy predpovedá rozsiahlu konsolidáciu podobnú tej, akú zažila čínska solárna energetika. Čínske autá zlacneli v priemere o 19 %, hybridy o 27 % a elektromobily o 21 %. Nové vozidlo tam dnes stojí v priemere len 165 000 jüanov, teda asi 20 200 eur, uvádza banka Nomura.

Nedostatok predaja v domácom prostredí núti čínske značky orientovať sa na vývoz a podľa Murphyho čoskoro preniknú aj na americký trh, čo spôsobí konkurenčné otrasy. Analytik preto odporúča zavedenie ciel, ktoré by zostali v platnosti, kým sa trh v Číne nestabilizuje na udržateľnej úrovni.

4. Menej modelov, menej rizika

Murphy tvrdí, že éra masívneho rozširovania portfólia SUV a crossoverov sa končí. Namiesto ďalšej expanzie príde znižovanie počtu modelov. V nasledujúcich štyroch rokoch príde podľa BofA menej noviniek ako v predchádzajúcom období. Americké značky sa podľa Murphyho opäť zamerajú na ziskové pickupy a sedany. K tejto zmene prispieva aj politika Donalda Trumpa, ktorý avizuje zníženie cien energií a zrušenie podpory elektromobilov. Tento návrat k spaľovacím motorom však so sebou nesie riziká, najmä v neistom predvídaní dopytu.

5. Softvér ako nové zlato

Murphy napriek všetkým výzvam vidí obrovský potenciál v oblasti softvéru a digitálnej konektivity vozidiel. Trh s takzvanými „aftermarket“ službami, ako sú predplatné na funkcie alebo aktualizácie, má hodnotu až 2,4 bilióna dolárov. No len polovica tejto sumy ide do rúk automobiliek a predajcov, zvyšok získavajú externé firmy. Automobilky by podľa analytika mali viac spolupracovať s dílermi, aby získali väčší podiel z tohto ziskového segmentu.
Kto prežije vojnu áut?

Hoci sa Murphyho analýza primárne sústreďuje na USA, jej závery sú použiteľné aj pre Európu. Napríklad Nemecko vsadilo všetko na elektromobilitu, no vývoj moderných spaľovacích motorov výrazne zaostáva, na čo odborníci upozorňovali už dávnejšie. Prípad dcérskej softvérovej firmy Cariad v koncerne Volkswagen ukázal, aké zložité je prepojiť nové technológie so skutočnou výrobou. Problémy spôsobili napríklad aj odklad elektrického Porsche Macan.

Aj keď sa Volkswagen v tejto oblasti zlepšuje a predaj elektromobilov v Európe opäť rastie, ziskovosť je stále nedostatočná. Drahé batérie, ktoré si väčšina značiek nevyrába vo vlastnej réžii, naďalej tlačia marže výrazne pod úroveň klasických spaľovacích vozidiel. Budúcnosť automobilového priemyslu sa tak rozhodne v najbližších štyroch rokoch a podľa Murphyho bude v stávke viac než len technologické smerovanie. V hre sú samotné základy celého odvetvia.

Zdroj: Pravda